EURUSD. Análisis anual

Seguimiento del mercado Albert Salvany Rebled
2012-10-17 21:52:10 / Lecturas: 5.664

Como hemos comentado en otras ocasiones, nadie está en posesión de la Bola de Cristal que pueda decirnos a cuánto cotizará un activo ni tan siquiera dentro de cinco minutos. Por tanto, si queremos invertir en los mercados financieros sin que parezca que jugamos a un casino, debemos basarnos en datos históricos y especulaciones sobre la evolución de los mercados en base a noticias o indicios que podamos tener. El segundo punto es algo tan subjetivo y personal que cada uno lo hace como puede o como su intuición le indica. Respecto al primer punto es todo lo contrario. Son datos que en la mayoría de ocasiones son accesibles para la totalidad de los actores del mercado y que por tanto pueden ser tratados de forma sistemática para extraer conclusiones y posibles tendencias.

Evidentemente, existe una cita que reza en todas las webs y publicaciones de ámbito financiero que dice "Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras". A pesar de ser absolutamente cierta esta afirmación no lo es menos el hecho de que la mayoría de activos se mueven por tendencias y acostumbran a repetir ciertas pautas cuando se dan ciertas causas. Sin ir más lejos, en eso se basa el Análisis Técnico.

Por tanto, una de nuestras principales actividades es obtener todos estos datos para después tratarlos estadísticamente y sacar conclusiones. Cada trader tendrá sus propio sistema o set de herramientas para eso. Nosotros hemos desarrollado las nuestras que nos ayudan en estas tareas tan repetitivas.

¿QUÉ HA SIDO DEL EURUSD DURANTE EL ÚLTIMO AÑO?

Con todo esto vamos a analizar la evolución del par en el último año, desde inicios de este mes, al día 1 del mismo mes del 2011. Utilizando FXMonitor, vamos a procesar los datos que hemos podido obtener sobre la evolución del par desde diferentes fuentes. En muchas ocasiones, el propio broker facilita los datos.

OBJETIVOS.

Vamos a analizar los datos buscando características concretas:

Cuántos pips acostumbra a tener de volatilidad diaria el EURUSD durante el año? Cúal es rango, el Área de Valor media? Eso nos puede dar una referencia de la volatilidad de la sesión y actuar en consecuencia.
Es diferente ese Área de Valor dependiendo del día de la semana? Existen días con características especiales (Primeros de mes, último de mes, Vencimientos de derivados...)
Tenemos meses en que la volatilidad es sensible más alta? Cómo se distribuye a lo largo del año?
Y qué hay del volumen? algunos brokers lo dan, pero en FOREX sirve de algo?

Sin duda son cálculos tediosos por el volumen de datos empleados e imposibles casi de hacer de forma manual. Por eso decidimos automatizarlos, de forma que realizar un análisis de este tipo es cuestión de menos de 5 minutos,una vez que ya hemos obtenido los datos. Diseñamos el sistema para que sea polivalente para incorporar los datos desde distintas fuentes y formatos.

RESULTADOS.

Acto seguido, vamos a mostrar los resultados del estudio y a realizar un análisis de los datos obtenidos. Vamos a ir respondiendo a las preguntas formuladas, una a una:

Cuántos pips acostumbra a tener de volatilidad diaria el EURUSD?

Podemos ver en el gráfico adjunto como tenemos dos columnas informadas correspondientes a los ejercicios 2011 y 2012. Naturalmente, del 2011 sólo está contando desde el inicio del período de cálculo (sólo el 4 trimestre). En cambio del 2012 tiene en cuenta los tres primeros trimestres.

Este gráfico en concreto puede ser de poca utilidad con un periodo de datos analizado de un año, pues no permite comparar los resultados adecuadamente. Aún así, comentar que aqui parece evidente que la actividad del cuarto trimestre es sensiblemente superior que en los trimestres anteriores, primera diferencia destacable.

Normalmente la metodología que utilizamos para realizar los análisis es comparar un período más corto con uno más largo. Hemos realizado un análisis exhaustivo de los últimos 10 años y podemos decir que el EURUSD vive su época dorada desde el 2008 con un aumento muy importante de la volatilidad diaria. Actualmente y durante estos 10 años, la media de volatilidad diaria se encuentra en unos 120 pips, aunque el 2011 rozó los 160.

Es diferente ese Área de Valor dependiendo del día de la semana? Existen días con características especiales (Primeros de mes, último de mes, Vencimientos de derivados...)

Segmentando los resultados por días de la semana, los datos empiezan a arrojar interesantes conclusiones. Existen diferencias entre los diferentes días que deben ser tenidas en cuenta y que pueden ser perfectamente aprovechables para el trading.

Al contrario de lo que se pueda pensar, podemos ver cómo el día de la semana con más volatilidad es el Viernes, que roza los 140 pips. Así mismo se evidencian diferencias notables entre las diferentes sesiones con un patrón bastante definido: En la mayoría de casos, la actividad se concentra en las horas en que los mercados europeos permanecen abiertos (considerando el fin de la sesión europea cuando se inicia la actividad en USA). Después la sesión más activa es la de USA, con una sola excepción: El Viernes, que como cierre semanal que es, reduce muy sensiblemente la actividad en sesión americana.

También hemos evaluado los resultados segmentándolo en días especiales para la operativa:

Primer día del mes
Útiimo día del mes
Días de vencimiento de derivados (Tercer Viernes de cada mes)

Y las conclusiones una vez más son evidentes.

La actividad en un día primero de mes es equiparable al máximo de actividad semanal que se registra el Viernes, independientemente del día de la semana que sea.
El último día del mes se supera ampliamente esta actividad siendo la jornada de trading con volatilidad por excelencia, actualmente con unos rangos de 160 pips.
El día de vencimiento de derivados no ofrece diferencias destacables en este período con otro Viernes sin esta circunstancia.

Tenemos meses en que la volatilidad es sensible más alta? Cómo se distribuye a lo largo del año?

Si observamos la distribución por meses confirmamos lo que nos indicaba el gráfico anual:

La mayor actividad del año se concentra en dos meses Octubre y Noviembre, siendo meses de más actividad Enero y Junio. Podemos ver que son meses de inicio o fin de períodos importantes (anual o trimestral). Los demás meses la actividad se mantiene por debajo de la media. Respecto a la incidencia distribuida por sesiones volvemos a repetir la pauta presente en gráficos anteriores:

Una débil sesión asiática, mientras que la actividad se concentra en sesión europea. La sesión USA tiene una actividad bastante superior en el último trimestre del año.

Y qué hay del volumen? algunos brokers lo dan, pero en FOREX sirve de algo?

En muchas ocasiones se discute y se comenta sobre el volumen en FOREX. Muchos traders que proceden de otros mercados se encuentran como desvalidos al llegar al FOREX y ver que no hay volumen.

Eso no es del todo cierto. El volumen existe, lo que no está centralizado. Por tanto, los datos que podemos obtener siempre serán sesgados y parciales. Aun así podemos establecer algunas conclusiones interesantes. Nostros estamos intentando analizar estos datos de volumen procedentes de uno de los mayores brokers, pero por ahora no nos atreveríamos a arrojar ninguna conclusión, aún estamos testeandolo. Dejamos aquí los gráficos por si alguien quiere entretenerse e intentar sacar conclusiones.

CONCLUSIONES.

Los datos históricos no nos garantizan nada, es evidente. Pero también pueden darnos información de los comportamientos que son habituales y normales en un activo bajo determinadas circunstancias, y por tanto podremos identificar las situaciones realmente excepcionales con una mayor exactitud y fiabilidad, lo que ya es de gran ayuda.